稳中有进态势巩固，回稳动能持续增强

——1-10月份物流运行分析

中国物流与采购联合会

中国物流信息中心

1-10月，全国物流运行整体呈现稳中有进的发展态势，物流需求规模保持稳定增长，结构性调整优化特征愈发凸显。高端化、绿色化制造拉动作用显著，新业态与升级消费物流持续活跃。物流市场供给稳步升级，运输结构不断优化，技术赋能与供应链创新模式推动物流运行效率稳步提升。物流微观主体经营基本稳健，政策引导下行业竞争秩序逐步规范。物流高质量发展的韧性持续增强，市场对年末旺季回升预期乐观。

一、物流需求规模总体增长，结构性分化态势延续

1-10月份，全国社会物流总额293.7万亿元，同比增长5.1%，增速较前三季度回落0.3个百分点；10月份当月同比增长4.8%，环比回落0.7个百分点。从年内走势看，物流需求规模总体保持稳定增长，10月份当月受到假期错位工作日减少等因素影响增速有所波动，但年内社会物流总额增速仍保持5%左右。从结构看，工业品物流稳定增长，占社会物流总额的比重88%，仍是物流需求的绝对主力；单位与居民物流增势小幅回暖，占比同比提升0.1个百分点，是拉动物流需求增长的重要动能。物流运行呈现“规模稳中趋缓、结构加速升级”的发展态势。 

工业品物流增势趋稳，高端制造成核心支撑。1-10月，工业品物流总额同比增长5.3%，增速比前三季度回落0.3个百分点。本月工业品物流受到工作日减少叠加贸易环境不确定性等因素影响增速有所回落，但其中装备制造、高端制造等领域拉动增长的核心动力依然较强。10月汽车制造相关物流需求同比增长16.8%，环比9月加快0.8个百分点，增长动能较为强劲；计算机、通信行业仍保持8.9%的较快增长，年内增速持续高于工业品物流总额平均水平。与之相对，采矿、传统产业物流需求总体有所放缓，石油和天然气开采、黑色金属冶炼和压延加工等领域物流需求增速环比回落，非金属矿物制品相关物流需求降幅有所扩大。

单位与居民物品物流延续较快增长，假日因素带动线上线下协同回暖。1-10月，单位与居民物品物流总额同比增长6.4%，增速较前三季度回落0.2个百分点。从结构看，线上消费物流持续活跃，成为单位与居民物流增长的稳定支撑，1-10月全国实物商品网上零售额增长6.3%，增速快于同期社会消费品零售总额2.0个百分点，即时零售、直播电商等新业态蓬勃发展，相关物流需求均保持两位数增长，10月份中国电商物流指数为113.1点，在较高增长水平基础上环比回升0.4点。从品类看，商贸领域的升级类消费物流增长相对较快，10月份，通讯器材类零售相关物流需求增长超过20%，金银珠宝类增速大幅提高至30%以上，化妆品类增长近10%。

国际进口物流缓中趋稳，市场分化态势明显。1-10月进口货物物流总额同比下降0.5%，降幅较前三季度收窄0.5个百分点，自上半年以来连续5个月有所改善。10月当月同比增长3.4%，进口物流企稳基础有所巩固。从货品看，进口物流结构性分化态势延续。大宗商品等原材料进口物流量总体趋缓，1-10月煤及褐煤、天然气、钢材的进口物流量累计同比下降11.0%、6.2%、11.9%，环比前期钢材、煤进口量降幅小幅收窄。机电产品等中间品进口物流量延续增长态势，机床、集成电路进口物流量累计增长3.7%、8.5%。

产业绿色化升级持续，再生资源与新能源需求旺盛。产业绿色转型成效显现。一方面新能源产业链物流需求持续高速增长，成为绿色物流需求的核心动力。10月份，新能源汽车、汽车用锂离子电池等绿色产品物流量分别增长19.3%、30.4%，显著高于社会物流总额平均水平。另一方面，再生资源回收循环物流需求较快释放，特别是在相关政策推动下废钢铁、废有色金属、废塑料等处理物流量稳定增长，1-10月份再生资源物流总额同比增长14.9%，比前三季度小幅回落0.1个百分点，循环经济领域物流需求活力依然较强。

二、物流运行效率稳步提升，创新动能承压升级转型

今年以来，物流供给规模增长与效率提升的协调性显著增强，细分领域动能转换亮点突出。1-10月物流业总收入11.8万亿元，同比增长4.5%，增速比前三季度回落0.2个百分点；1-10月份中国物流业景气指数平均为50.6%，铁路运输业、航空运输业、邮政快递业等重点领域提升带动作用显著。

运输结构优化与技术赋能效率提升。今年以来，运输物流结构持续调整优化，粮食、棉花、光伏、化工等长运距货类向铁路、水上运输调整持续推进，10月份铁路和水运货物周转量占货物周转量的比重分别为14.3%和55.8%，环比均提高0.7个百分点。铁水跨运输方式联运持续扩容，1-10月国家铁路累计发送铁水联运集装箱货物1425.8万标准箱，同比增长16.2%，铁水联运“一单制”物流产品累计订舱3万标准箱。港口、铁路智慧系统应用持续推广，从受理、发货、到达、交付等全流程实现电子化，持续改变传统铁路、水上、港口物流作业模式，推动运输环节不断升级。

供应链服务创新加速降本提效，模式优化强化协同效率。随着工业企业补库存进程推进，供应链一体化服务需求快速增长，1-10月重点物流企业供应链服务合同订单量同比增长18.1%，年内均保持较快增长。通过集采集配、统仓统配等创新模式，物流环节持续优化，仓储效率显著提升。10月中国仓储指数中的平均库存周转次数指数为51.2%，较上月回升3.8个百分点，智慧仓储设备的广泛应用推动货物周转周期缩短，库存水平持续处于低位，期末库存指数为49.4%，近期持续低于50%。物流一体化服务能力持续增强，1-10月份重点物流企业一体化物流业务收入同比增长仍在20%左右，通过整合仓储、运输、配送、信息管理等全链路服务，有效降低环节间衔接成本。

国际物流承压前行，新兴市场成为主要增长点。航空物流延续较快增长，特别是在跨境电商、高端制造、生鲜贸易等行业重点领域带动下，1-10月份民航货邮运输量累计增长仍位于13.9%的较高水平，其中国际航线表现依然良好，累计完成货邮运输量356.8万吨，当月、累计增速均超过20%。铁路运输方面，国际跨境物流稳定畅通，1-10月中欧、中亚班列累计开行2.8万列，同比增长7.8%；中老铁路跨境货物列车累计发送货物452万吨，同比增长14%；西部陆海新通道班列累计发送集装箱120万标箱，同比增长64%，有力促进国际经贸往来。港口集装箱吞吐量基本稳定，细分领域有所放缓。1-10月份港口集装箱吞吐量同比增长6.4%，与前三季度基本持平，部分运力有向东南亚等新兴市场倾斜趋势。

三、微观主体保持韧性经营，中小企业有待助力优化

物流领域“反内卷”政策效应边际显现，部分细分领域受供需结构与政策调控双重影响价格有所回升。海运方面，沿海运输需求持续释放，运价指数大幅上涨。10月31日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数为1152.50点， 比上月末上涨12.2%，月平均值为1113.34点， 环比上涨10.6%。 公路运输方面，运力市场供给充足与结构优化并存，运价水平保持总体平稳。随着新能源重卡置换持续推进，运力结构绿色化升级引领市场整合，10月中国公路物流运价指数月平均值为104.9点，与9月基本持平。快递服务方面，行业价格竞争在政策引导下趋于理性，10月快递行业平均单票价格为7.48元/票，环比小幅回落0.8%，但与一季度相比略有回升，同时部分快递企业在重点区域或电商服务领域上浮单票价格1-2%。综合来看，物流服务各领域价格分化格局或将进一步加剧，快递服务等升级领域从“价格竞争”向“价值竞争”转型的趋势初显。

重点物流企业向质量增长转型，盈利水平基本稳定。重点物流企业营业收入保持稳定增长，1-10月重点物流企业物流业务收入同比增长4.4%，增速连续三个月保持基本稳定，较前三季度小幅回落0.1个百分点。同时物流企业盈利能力增强，持续推进成本控制。重点物流企业百元物流业务收入中的成本为95.8元，比1-9月小幅提高0.3元，但比上年同期下降0.2元。当前“反内卷”政策效应逐步显现，行业竞争趋于有序，部分领域服务价格边际改善，重点物流企业收入利润率仍维持3.3%，与前三季度基本持平。从结构看，中小物流企业收入放缓更为明显，营业收入同比增长不足3%，大型物流企业收入增长仍可维持在5-6%，特别是部分公路货运、传统仓储等领域收入放缓明显利润有所下滑，亏损面有所扩大。

在当前激烈的市场竞争中，物流企业展现出较强的经营韧性，向质量增长转型的态势逐步显现。从经营情况看，物流业务收入稳中有进，1-10月重点企业物流业务收入同比增长4.4%，增速已连续三个月保持基本稳定，物流活动基本盘稳固。成本管控助力巩固盈利谁能力，通过精细化管理，虽然百元物流业务收入中的成本环比微升至95.8元，但相较上年同期下降了0.2元。随着“反内卷”政策效应释放，行业竞争秩序趋于有序，部分领域物流服务价格边际改善，推动重点企业收入利润率稳定在3.3%的水平，与前三季度持平。但也要看到，不同规模企业的结构分化趋势有所显现：大型企业物流业务收入增速维持在5-6%区间，而中小企业增速则不足3%，显示物流微观主体经营总体稳定的同时结构性调整不断深化。

综合来看，1-10月物流运行稳中有进，结构性优化特征凸显。四季度内生增长动力持续积累，多领域、全面性回升基础不断夯实。高端制造、新兴市场、线上消费等核心增长动能强劲，持续带动物流供给升级；大宗商品、传统物流服务市场虽仍处调整期，但随着政策精准发力和需求逐步释放，边际改善迹象逐步显现，物流整体呈现“核心引领强劲、结构持续优化、韧性不断增强”的高质量发展格局。下阶段，结合物流业景气指数中的业务活动预期指数来看，8-10月该指数均值为55.9%，均保持较高景气区间，企业对年末四季度旺季回升保持乐观预期。随着宏观层面存量政策和增量政策协同发力，高技术产业升级、新兴市场拓展等有利因素支撑，物流需求持续回升的动力有望增强，物流运行效率提升的态势也将随之延续。